Oracle：審查公司給出的預期，推算27年至30年的净利 + 估值
#姐夫說美股 #美股 #成長型公司 #價值投資 #TSM #臺積電2025Q4季報
大家下午好啊！🌻Nasdaq 持續因爲市場環境，戰爭，油價暴漲而繼續下滑。由於，沒人能預測會打多久，到底帶來的影響有多大，所以正確的做法是，仔細研究早前想買入的優質公司，提前設定好買入價格。
近期，我們重新去復查，專研了多家股價暴跌的優質公司，包括：Oracle， Meta，Microsoft，PDD，Shopee，Palantir，Sanmina 還有我們在 $45.5 賣出的 Hims，現在的股價 $20.86，還有我們早前賣出的 Credo，暴漲至 $198后，現在的股價$96.44 。
其中，有些公司早已沒有了優勢，就算股價暴跌50%+也不應該買入。但部分公司的策略被市場驗證，營收，净利都在繼續增長，且股價暴跌，開始跌出了價值。那麽這個時候，我們就可以分批買入公司股票和長期看漲期權。
早前，我們分析了 Oracle 最新季度的季報，那麽這期我們先驗證，審查公司給出的數據預測，售稍後用來推算27年至30年的净利 + 估值。
1. 公司給出的營收增長預測：
首先，公司在2025年10月 Financial Analyst Meeting裏給出了以上的指引，即26年的營收會增長至67B。
我們結合了最新的季報RPO的狀況和指引更新做出了對比。
且剛剛公佈的季報是26年Q3，加入了Q4的預測后，RPO的收入再確認時間分布進行雙重驗證，整體是符合的。✅ 看上圖，FY2026 的 67B 基本上已經坐實了，然後你會發現 IaaS 的部分，在兩年裏會從 18B 增長至 2028年的 77B （+327.78%)，也直接把公司的營業額從 67B 增長至 130B (+94%)。在營業額快速增長的兩年裏，公司增發了債券，需要付昂貴的利息，加上市場擔心 IaaS 的利潤率，那麽净利會何去何從？我們繼續剖析IaaS 的增長成本，營運 + 非營運成本的變動，利息成本影響，最重要的利息支出部分，我們也整理了公司所有的外債，包括利率和到期日期…估值..
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