大家好啊!🌻 好多會員問啊,你們要的來了!
要知道能不能抄底,我們得分析幾件事情:
首先,股價爲什麽在2個月前兩次暴漲,從$12.86暴漲至$21.44,暴漲超過66.7%?
其次,是什麽導致股價下跌被打回原形?
然後,這些原因會不會影響公司未來的净利增長?
來我們帶你一一剖析:
1. 關於在5月7日股價暴漲
首先,在 5 月7日,股價上漲了將近 40%。這一次的上漲非常强勁,而這上漲是有净利增長的基本面支撐的。其中一些重點有如下:
公司公佈了Q1營業額為 $3.05B,超過預期的 $2.84B,較去年同期大幅增長 42%,主要來自會員的大幅增長所帶動(從 1.4B 位會員提升至 2.0B 位會員,增長了 41%)。
與此同時,净利為 $275M,較去年同期大幅增長 55%,經調整後每股盈餘為 $0.92,高於一致預期的 $0.81。這漲幅大於營業額的增長,主要是因爲销售、管理和一般费用(SG&A expense)僅占營業額15.8%,創下歷史新低,較去年同期降低了2.6個百分比,而且這部分是可持續性的固定成本規模化,抵消了醫療損失率(Medical loss ratio,MLR的一次性 $31M不利影響。
除了 Q1 表現好之外,公司重新確定了2025年全年所有指標展望,即營運利潤的中位數為$225M 至 $275M,比起 2024年 的 $57M,最低上漲將近 300%,開始持續的盈利,主要體現在 MLR 和销售、管理和一般费用的占比下降 。
5月7日的40%暴漲雖然漲的太多,被短期投資者情緒化買入,但是終歸是有净利增長。
2. 關於在6月13日至18日的股價暴漲
續以上暴漲后,其實股價已經在10天内下跌了20%。因爲這家公司本來就是需要靠政府政策支撐的公司,主要業務深度綁定于政府輔助的《平價醫療法案》簡稱 ACA,而特朗普的大而美法案對其并不友善,所以股價漲了后必然會回調。
在6月中旬,股價從$13.8又在暴漲至$21.44暴漲了55%,主要是因爲美國國會議員提出《Choose Medicare Act》,该法案提议推出一项自愿的 Medicare Part E 公共選項。Medicare 原本有 4個 Part,而PartE的提案就是新的公共選項,目的是讓更多非老人群體也能「選擇」類似 Medicare 的保險,加入政府管理的 ACA 醫療市場選項。
由於 Oscar Health 本來就跟 ACA 深度綁定,而且專門經營個人與家庭保險市場,因此這個提案對 Oscar Health 來說是潛在的大利多。如果新政策通過,市場規模可能會擴大好幾倍,Oscar Health 可以藉此擴張營運規模或成為政府保險計畫的合作夥伴,前景相當誘人。
Jeff想説:
不過,最關鍵的是,這個法案目前只是在初步立法和討論階段,沒人能知道是否會順利通過。而且這項提案與特朗普的大而美法案其中要削減社會福利包括醫療輔助反其道而行。因此,未來的不確定性還是很高的。可是,股價就先漲了55%。
説到這裏,好奇跟風亂買的投資者們的勇氣是哪裏來的啊?法案都還沒確定下來,就迫不及待地買入,你有想過如果沒成立,股價會跌一半嗎?
然後來到最後一部分,我們繼續看看是什麽導致股價下跌被打回原形?能不能抄底?
3. 7月開始股價開始暴跌42.9%,能抄底嗎?
這一次的下跌是因爲Centene Corp (NYSE: CNC) 於 7月1日 宣布,2025年ACA 初步數據顯示,其健保交易所成員的疾病嚴重程度遠高於先前預期。因此,公司下調了對2025年 風險調整轉移金的估算金額,減少了約 $1.8B,導致 2025年 調整後的每股盈餘預估下滑約$2.75 美元,比起預期下跌了 38%。Centene 表示,其主要州市場的增長速度較預期緩慢,且會員整體健康狀況也比預期更差。當天,Centene 的股價當日下跌了 40.41%。而Oscar Health身爲同行,也是ACA风险池的一部分,超出预期的索赔大概率也会同样影响公司的盈利。
而多家投行也紛紛出來降低評級,主要原因是儘管面臨政策風險,Oscar Health 股價在上一次的上漲,也就是 6 月中旬的 65.07% 上漲,這波漲勢主要來自「投機性散戶買盤」,並強調,目前的風險已經開始顯現,不僅包括「補貼強化措施的到期」,還涉及誠信規則、成本分攤補助資金,以及藥品關稅等。
Jeff想説:
我們是不會在政策未確定之前抄底的,這樣會讓投資組合帶來無限大的風險。且如果你是在消息公佈後追高,回報和風險根本不成比例。想投機的朋友們也不是不可以,但是你得要清楚爲什麽買入,買入后的風險回報。
想買這個不如買公司T,不但公司站在政策的風口上,而且:
公司的純現金已經超過了市值
公司的營業額,净利,净利率持續增長
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