1. 今晚公布的美國通膨數據成為市場焦點，若數據超出預期，市場波動將加劇
隨著美股Q2財報季即將告一段落，投資人的視線正逐步轉向宏觀經濟數據，以判斷美聯儲在9月份是否有會啟動降息。近期，華爾街在關鍵通膨數據公布前保持謹慎態度。美股在逼近歷史高位後動能放緩，美國國債市場出現波動，而美元則相對走強。
市場普遍將焦點放在即將於今日公布的7月份消費者物價指數（CPI）報告。根據彭博社對經濟學家的調查中位數預測，核心CPI（剔除波動較大的食品與能源項目，被視為衡量潛在通膨的關鍵指標）在7月將上升0.3%。分析指出，隨著部分零售商逐步調高受高關稅影響的進口商品價格，通膨壓力可能出現輕微回升。
⚠️：Morgan Stanley分析提醒，市場對數據的反應可能被放大，特別是在CPI高於預期的情況下，交易員可能會解讀為美聯儲在下次會議中維持利率不變的可能性上升。這意味著，任何偏離預期的數據都可能在短時間內引發股市與債市的顯著波動。
2. 91%的受訪基金經理認為美國股票已被高估，為該數據自2001年以來的最高比例
美國銀行最新月度基金經理調查顯示，在美股自4月低點強勁反彈後，創紀錄的比例認為當前估值過高。具體而言，多達91%的受訪基金經理認為美國股票已被高估，為該數據自2001年以來的最高比例。
在市場情緒方面，本次調查顯示全球基金經理的樂觀程度已來到今年2月以來的最樂觀情緒，主要受到三大因素驅動：
對全球經濟實現「軟著陸」的信心提升；
AI技術帶來生產力提升的認可；
對中國經濟前景改善的預期。
總體而言，投資人對全球股市的配置仍持續上升，達到今年2月以來的最高水準，但仍有16%的基金經理維持低配部位。
然而，值得警惕的是，投資者平均現金持有比例降至3.9%，觸發了美銀內部的「賣出信號」。該信號歷來被視為市場反向指標之一，意味著當市場情緒過度一致且樂觀時，短期內反而可能出現回調風險。
報告亦指出，基金經理對中國經濟的看法明顯轉暖，淨有11%的受訪者預期中國經濟將轉強，為2025年3月以來的最高水平。
⚠️：當前市場普遍認為，美股估值已處於高位，短期內存在回調風險。雖然貨幣政策與金融監管或有放鬆空間，可能推動行情延續，但若資金流入過快，亦不排除出現過熱甚至形成泡沫的情況。同時，我們將額外關注中國市場的動態變化，尋找是否有投資機會。
3. 關稅更新：美國再延長對中關稅暫緩90天，報告顯示67%的關稅成本將由美國消費者承擔
原定於8月12日到期的美中貿易休戰期限，於最後一刻獲得延長。美國總統特朗普當日簽署行政命令，將對中國商品加徵更高關稅的暫緩期再延長90天，至11月10日止。此舉意味著雙方在現行條件下維持「貿易停戰」狀態，暫時緩解了由關稅升級與出口管制可能引發的全球經濟不確定性，並為持續談判留出更多時間。
⚠️：市場對延期消息的反應相對平淡，顯示投資者此前已部分消化此類預期。Goldman Sachs在最新報告中指出，截至今年6月，美國企業承擔了約64%的關稅成本，消費者承擔約22%，其餘14%由外國出口商承擔。然而，隨著關稅實施時間的過去，預計到10月，美國消費者承擔的比例將上升至約67%，而企業的承擔比例將降至不足10%。這一轉變主要是因爲企業在關稅剛開始實施時，往往傾向自行消化部分成本衝擊，以維持市場佔有率；但隨著時間推移，這些新增成本最終仍會透過調高商品售價的方式，轉嫁至終端消費市場。
4. 需求提振了更廣泛的數位資產市場，比特幣及以太幣接近歷史最高水平
受機構投資者與企業級買家（主要業務轉向持有加密資產（如比特幣、以太幣）作為主要資產儲備的公司，如MicroStrategy）的持續推動，數位資產市場近期再度火熱。具體而言，比特幣價格一度上漲逾3%，觸及122,000美元關口，距離7月中旬創下的歷史高點僅一步之遙。同時，以太幣亦突破4,300美元，創下自2021年12月以來的最高價位。
BTC Markets的分析指出，比特幣之所以能再次逼近歷史高點，主要得益於三大因素：
機構資金穩定流入MicroStrategy這類公司
美國現貨ETF
市場情緒轉向：美国海关与边境保护局（CBP）上周宣布黄金进口需缴纳关税。宣布對進口金條徵收新關稅後，引發資金尋求替代性資產避險。
💡：早前，特朗普在社交媒體上發文写道，「黃金不會被徵收關稅」。
5. C3.ai公佈2026年财年Q1初步財務業績，分析師稱這一結果是災難性的
專注於企業級AI解決方案的美國軟體公司C3.ai於近日公布2026財年Q1的初步財務數據。根據報告，公司預計該季度營業額介於$70.2M至$70.4M，較此前給出的指引低約33%，並低於去年同期的$87.2M。
消息公布後，C3.ai股價當日收盤暴跌逾26%，年初至今的累計跌幅已擴大至約53%。
公司創辦人兼CEO Siebel在聲明中直言，本季度的銷售表現「完全不可接受」。他將業績不佳歸因於兩大因素：一是公司在銷售與服務部門進行重組時帶來的營運干擾，二是他本人近期持續的健康狀況問題。
值得注意的是，C3.ai董事會與Siebel已著手啟動新任CEO的遴選工作，官方同時宣布，銷售與服務部門的重組工作已完成，後續營運預期將回歸穩定。
⚠️：AI相關企業的估值普遍建立在高增長與高期待之上，因此一旦業績不如預期，股價往往出現劇烈回調。大家在投入前應該先估算回報和風險，確定潛在回報大於風險才買入。
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