1. 美國經濟：6月PPI年增2.3%創下近一年新低，關稅通脹尚未顯現？
最新通膨數據顯示，6月生產者物價指數（PPI）年增2.3%，創下2024年9月以來2024年9月以來最低增幅，顯示整體物價壓力依舊溫和。儘管商品價格略有上行，服務價格卻意外下滑0.1%，成為壓抑PPI上行的主要因素，尤其旅宿服務價格重挫4.1%，對整體通膨形成明顯牽制。
值得注意的是儘管部分商品如電器、家具已開始反映關稅壓力，但企業大多仍選擇自行吸收成本、未全面轉嫁至消費者。根據BLS數據，6月零售業者的毛利率僅微幅變動，從5月的30.3%小幅降至30.2%，批發業者的毛利率則從24.9%降至24.8%。
⚠️：隨著新一輪關稅的加徵比例與範圍越來越明確，企業吸收成本的空間恐怕難以持續，接下來幾個月很可能是通膨壓力全面釋放的關鍵時點。一旦企業選擇轉嫁成本原本被壓抑的關稅通膨將可能加速體現在CPI與PCE等指標上。
2. 關稅更新：特朗普擬向百小國加稅逾10%；傳盼與習近平會談達協議
特朗普近日宣布計劃，將對逾100個非洲與加勒比海地區的小型國家進口商品加徵超過10%的統一關稅。根據《美聯社》報導，川普表示：「我們可能會為這些國家設立一項統一關稅，通常會略高於10%。」商務部長Howard Lutnick補充指出，這項政策針對的是與美國貿易規模較小、影響整體貿易平衡有限的經濟體，目的在於進一步改善美國整體貿易逆差。
另一方面，據《彭博》引述消息人士報導，特朗普近期已明顯軟化對中國的強硬立場，目的是促成與中國國家主席習近平舉行峰會，並推動雙方達成新的貿易協議。不過，特朗普的立場轉變引發白宮內部顧問的不滿。部分貿易官員原希望繼續對中國保持強硬，認為現階段讓步過多恐損害美方長期利益。
3. ASML公布Q2業績超越預期，但管理層警告2026年增長或將無法實現，股價跌8.33%
阿斯麥（ASML）於當地時間7月16日發布了2025年Q2季報，具體數據如下：
✅營業額：€7.69B，年增23.24%，季減0.65%；
✅淨利：€2.29B，年增44.93%，季減2.97%；
✅毛利率：53.69%，去年同期51.45%，年增2.24個百分點；
✅新訂單從上個季度的€3.9B回升至€5.5B，緩解市場對半導體週期下行和需求疲軟的擔憂；
✅EUV貢獻營業額€2.7B，年增約30%；中國收入仍佔全年營業額逾25%。
公司對下個季度（2025 Q3）的預期，即：
✅營業額：€7.4B至€7.9B之間，去年同期為€7.47B；
✅毛利率：50%至52%之間，去年同期為50.80%。
公司對2025全年的預期，即：
✅ 營業額：+15%；
✅ 毛利率：52%；
⚠️：公司CEO Christophe Fouquet表示，AI成為推動記憶體與邏輯晶片成長的主因，客戶持續在先進製程擴產，EUV需求進一步升溫。不過他也坦言，雖已為2026年成長投入資源，但客戶自身都對未來需求沒把握，再加上地緣政治、出口管制與宏觀經濟風險升溫，目前仍無法確認是否都能實現。
4. Meta面臨歐盟重罰與隱私訴訟，核心廣告業務或將遭受衝擊
Meta近期因未落實《數位市場法案》（DMA）相關規範，遭歐盟處以2億美元罰款，針對其「付費免廣告」方案未能充分保障用戶在個人數據上的選擇權。此外，公司亦正面臨一項由多國消費者權益團體發起的集體隱私侵權訴訟，求償金額高達1,900億美元，指控其非法蒐集並販售Facebook用戶資料以進行追蹤與個人化廣告投放，涉嫌違反歐盟《一般資料保護規則》。
⚠️：兩起事件均直指Meta核心的「廣告與數據」商業模式，引發市場對其法規風險與營運可持續性的高度關注，導致公司本週股價下跌約2.5%。若歐盟最終要求Meta進行廣告技術重構，勢將增加長期合規成本，並可能引發監管外溢效應，促使美國等其他地區監管機構跟進審查其數據處理與商業模式。
5. Wedbush看好AI與雲端支出帶動Q2財報，Apollo提醒科技泡沫恐超越網路股崩盤
美國投行Wedbush預期基於AI與雲端支出的成長，科技產業將迎來強勁的第二季財報季。分析師Daniel Ives的團隊指出，市場低估了生成式AI的成長潛力，而這波的第四次工業革命正由科技巨頭如英偉達（Nvidia）、微軟（Microsoft）、Meta、Palantir與Tesla等領軍推進。該行看好未來12至18個月內，科技股仍有大幅上行空間，尤其受惠於企業與政府對AI應用的投資，預估未來三年相關支出將達2兆美元。
不過，Apollo Global Management首席經濟學家Torsten Sløk則警告，當前AI熱潮推動的美股漲勢已顯現過熱跡象，甚至可能超越1990年代末期的網路泡沫。他指出，S&P 500指數前十大成分股的估值水準已超越當年科技狂熱巔峰，而這些企業正是推動AI浪潮的核心。他提醒，當前AI股的市場情緒極端樂觀，投資人應警惕潛在回調風險。
⚠️：市場上永遠都會有很多不同的聲音，無論是樂觀的預期還是保守的警告，在每一種經濟環境下都幾乎是同時存在，投資者得時時刻刻裝備好自己來應對不同的狀況。
6. 京東快報：全職騎手突破15萬人，投入20億人幣升級福利；推「準時寶」新政策
京東集團日前於官方微信公眾號宣布，截至2025年第二季末，京東外賣全職騎手人數已突破15萬人。為進一步提升騎手保障與工作體驗，京東將投入20億元人民幣升級福利制度，不僅持續提供五險一金，同時也將在寒暑兩季每月發放防暑防寒津貼，以減輕戶外配送的體力負擔。
此外，京東也同步推出「購車返現」政策，提供15萬輛二輪車支援，鼓勵騎手自主購車。凡於新車啟用後90天內完成3,000筆訂單，即可獲得購車費用全額返還。該活動首階段已在北京、南京及長沙上線，後續將逐步拓展至全國。
另一方面，針對社群熱議的「超時20分鐘免單」服務調整，京東外賣表示自7月11日起，已陸續停用原政策，改為「準時寶」機制。新方案下，若訂單配送時間超過預估20分鐘，消費者將不再獲得免單，而是可領取價值4元人民幣的優惠券作為補償。
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