简介: TSM在最新的季度里,营业额和净利都超越市场预期,而净利率也长期保持30%以上!而且,公司的净利预计将会在2024年Q2增长超过37%。经分析,我们預測TSM的股价将会在2024年繼續增长! 請仔細閲讀:
Taiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd (NYSE: TSM)
2024年Q1季度重点:
业务表现:
TSM的营业额在2023年Q1为508.63b,到2024年Q1增长至592.64b,增长了16.52%!在净利方面,公司从2023年Q1的206.99b,2024年Q1增长至225.49b,增长了8.94%。主要是来自于,AI晶片的业务增长。这样的显著增长主要源于3纳米工艺技术的投产以及对AI芯片的强劲需求。其实,全球的智能电话,电脑等需要是稍微下滑了一点,可是,被高性能计算行业(如AI)持续强劲的需求抵消了。而公司估计AI部分的晶片会在2024年直到2028年,需求会强劲增长。而TSM的净利率着保持在38%左右。
这里也和大家科普一下,公司一直以来的净利率是在33%至38%左右,除了2022年,净利率高达45.13%。主要是因为在2022年,原材料的价格略低,而且,供不应求而导致价格的攀升。
2. 营业成本和营运成本:
一家公司的净利能否持续取决于其控制成本的能力。从上图可以看出,TSM的营业成本与营业额相比从2023年Q1的43.7%增长至46.9%,这表明需求可能已经从2023年的高点略微降温,加上台湾电费的上涨等因素。从长远来看,如果排除汇率的影响,并考虑到TSM在全球生产基地的扩张计划,预计长期营业成本可以实现在45%或更低的水平。
3. 财务分析:
2024年Q1,公司的流动资产与总负债占比为1.16,即流动资产高于总负债。。值得注意的是,从仅不动产、厂房和设备的价值就超过了总资产的50%的情况来看,TSM实际上是一家相对重资产的企业。尽管如此,TSM的流动资产仍能保持高于总负债,显示出其稳健的财务基础。
4. 全球生产基地的扩张更新:
基于高性能运算、AI等芯片的强劲需求,TSM积极扩大全球生产足迹,以继续支持美国客户的增长,并增加客户的信任,尤其是在面临地缘政治不确定性的情况下(比如中国对台湾的潜在入侵),同时拓展未来增长潜力。在当地成为效率最高、最具成本效益的制造商,是TSM重要的战略。
在日本,TSM于2月份在熊本举行了日本的首家晶圆厂的开业典礼。该工厂将采用12/16纳米和22/28纳米工艺技术,有望在今年第四季度实现量产。此外,TSM还与合资伙伴索尼半导体制造和电装株式会社(Denso)一起宣布了一项计划,即在日本建设第二座晶圆厂,该厂将采用40、12/16和6/7纳米工艺技术,预计于2027年底投产。
在美国亚利桑那州,TSM得到了美国的支持,并计划建造三座晶圆厂。每个晶圆厂的无尘室面积都将是典型晶圆厂的两倍左右,这有助于创造更大的规模的经济效益。目前,第一座晶圆厂取得了重大进展,已于4月份开始采用4纳米工艺技术进行工程晶圆生产,预计在2025年上半年实现量产。第二座晶圆厂将采用2纳米工艺技术,计划于2028年开始量产。第三座晶圆厂将采用2纳米或更先进的工艺技术,计划于2030年前开始量产。
在欧洲,TSM计划与合资伙伴德国博世集团(Bosch)、英飞凌集团(Infineon)以及荷兰恩智浦公司(NXP)成立合资企业,一起在德国德累斯顿建造一座晶圆厂,该厂的重点将放在汽车和工业应用领域。计划于今年第四季度开始动工。
5. 2纳米工艺技术的进展与预期:
TSM的2纳米工艺技术引领着业界解决对高能效计算的不断增长的需求,几乎所有人工智能创新企业都与台积电展开合作。据公司报道,目前2纳米工艺技术的开发进展顺利,设备性能和产量均符合或超过计划,预计将于2025年实现量产。此外,TSM还指出客户对2纳米工艺技术表现出了高度的兴趣和参与度,并预计在新产品推出的头两年内,2纳米工艺技术的应用量将超过3纳米和5纳米工艺技术的应用量。
6. 公司未来业务展望:
每个季度的财报电话会议,公司除了披露当季的业绩外,还会提供对下一个季度的展望,作为投资者对未来的预期的参考。根据公司上一季度对本季度的预期,我们看到毛利率和营运利润率都在公司预期的范围内,而营业额略微超出了公司的预期。至于,下一个季度,公司预测营业额会在633.08b至658.92b之间,假设公司能做到658.92b,那么比起2023年Q2,公司的营业额将会增长37.04%,而盈利保守估计也会增长37.73%。
7. 股价走向与预测:
截至2024年4月18日,TSM的股价为$132.27,最新四个季度的每股盈余为$5.25,目前,市盈率为25.19。经过,研究公司历史的估值,发现目前的股价合理。
公司已经预测了Q2的营业额37.04%增长。
公司在2纳米工艺技术的发展以及全球对于高性能运算的需求。
不管哪家人工智能(AI)硬體公司勝出,還是AI電話,AI電腦的到來,TSM都是當中最大的受益者!
我们相信股价也会随者公司净利的增长,随之持續上涨。
Jeff想對你説:以上就是付費會員在4月所得到公司H的報告,我們也在$132.27開始買入了。那麽買入后,必須持續分析公司的動向,數據才能分析出下一步。在5月15日,我們在每個星期更新也更新了TSM4月的營業額,大漲59.6%,而在6月12日,也更新了TSM的營業額增長30.1%。通過數據分析,我們十拿九穩,8月公佈Q2的季報大概率遠超預期。
所以你知道嗎?我們4月和會員一起在$132.27買入,并和會員們一起在5月20日$152.5增持,而在我寫這部分的時候(7月4日),TSM的股價已經來到了$182.49。還有4月,我們在$112.84所買進的另一家公司Abercrombie & Fitch,股價已經來到了$179.75。而這些交易記錄都是在我們的平臺裏,有幾百個會員一起見證的。
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