1. IMF下調全球經濟預測至2.8%
國際貨幣基金組織（IMF）於4月22日大幅下修2025年全球經濟增長預測，將今年全球GDP增長率預估由原先的3.3%下調至2.8%，為自2020年以來最緩增速，並成為自2009年以來第二差的經濟表現。IMF指出，特朗普的貿易保護政策與高關稅措施恐進一步衝擊全球經濟，對美國本身也會構成供應鏈震盪與生產力下降的風險。
IMF預測，美國今年經濟增長率將放緩至1.8%，並警告2025年美國陷入經濟衰退的機率高達40%，遠高於去年10月的27%。IMF首席經濟學家Pierre-Olivier Gourinchas表示：「我們正進入一個新時代，過去80年運作的全球經濟體系正被重塑。」
⚠️：IMF的經濟預測一向被視為全球最有參考價值的宏觀經濟指標之一，背後有一整套嚴謹的模型和大量數據支撐。每次他們下調經濟預測都是因為已經出現了明顯的風險訊號。如2020年疫情爆發，IMF預測經濟會大幅衰退；2008年金融海嘯後的衰退程度也跟IMF當時的預期相當吻合。這顯示IMF的預測調整並非空穴來風，也不是過度渲染市場恐慌，而是源於對經濟基本面的深入觀察與分析。
2. 特朗普改口不解雇鮑威爾，稱現在是降息好時機，美股反彈
此前一直批评美联储主席鲍威尔未能尽快降息、甚至威胁将其解雇。然而，特朗普於當地時間周二表示，尽管他仍对美联储未能更迅速地降息感到不满，但他无意解雇鲍威尔。此番言論被視為對市場投下定心丸，美股三大指數齊漲，Nasdaq涨2.71%、S&P 500涨2.51%、Dow Jones涨2.66%。
3. 美國財長：貿易戰不可持續；特朗普：對中國關稅未來將大幅減，但不會降至零
美國財政部長Scott Bessent當地時間週二在一場私人投資者峰會上表示，現階段的貿易戰態勢「不可持續」，並暗示未來可能會迎來局勢緩和。他指出，當前的高關稅政策對全球供應鏈與企業成本構成巨大壓力，政府內部正在評估下一步策略，並預期在不久的將來可能會有某種形式的政策調整。
另一方面，根據外媒報導，特朗普最新表態表示未來針對中國商品的高關稅將顯著降低，但明確指出不會降到零。他同時強調，美中關係處於良好狀態，自己並不會對中國國家主席習近平採取強硬立場，期盼兩國能在理想情況下展開合作。
⚠️：從財長和特朗普釋出的軟化信號來看，反映出貿易戰或將進入一個轉折點。然而，我們也不能因此放鬆警惕，因為中美之間的結構性矛盾仍在，特別是在科技領域的博弈。另外，許多公司受到的關稅影響和下滑勢頭仍未得到有效解決。
4. 美債拍賣顯示海外需求急劇下降，創下自2023年3月硅谷銀行危機以來的最低值
美國財政部於本週二進行了兩年期國債的拍賣，結果顯示海外買家的參與熱度明顯下滑。此次拍賣中，儘管美國本土需求有所回升，「直接投標者」的中標比例達到30.1%，表現相對亮眼；但代表海外需求的「間接投標者」僅承接了56.2%的份額，創下自2023年3月矽谷銀行危機以來的最低水準。
值得一提的是，過去幾年海外投標者在大多數國債拍賣中通常承接60%以上的份額。本次拍賣的690億美元兩年期國債，其得標利率為3.795%，為自2023年9月以來的最低水平。分析認為，如果海外需求持續走低，美聯儲可能別無選擇，將不得不重啟量化寬鬆（QE）來支持市場，成為美債市場最後的買家。
💡：直接投標者如對沖基金、養老基金、共同基金、保險公司、銀行與個人，反映美國國內需求；間接投標者則多為外國央行與機構，透過經紀商參與，代表海外資金動向。
⚠️：現在市場最值得關注的問題是：國際投資者是否真的開始撤出美債市場？如果這一趨勢持續下去，QE 很可能會再次成為政策選項。當市場錢變多，但東西保持不變，隨後將可能引發新一輪的通膨風險。關於什麼是 QE？跟降息又有什麼不同？我們稍後將發布一篇重點解說，想了解更多，記得留守我們平台更新哦🌻
5. Tesla第一季度淨利同比大幅下滑71%，未達市場預期
特斯拉（Tesla）於當地時間週二發布了2025年Q1季報，具體數據如下：
✅ 營業額：19.34B，與去年同期相比下降9.23%，季降24.79%
✅ 淨利：0.41B，與去年同期相比下降70.58%，季降80.78%
✅ 毛利率：16.3%，與去年同期相比下降1.1個百分點，與上一季度持平
✅ 總產量：362,615輛，與去年同期相比下降16.33%，季降21.08%
✅ 總交付量：326,681輛，與去年同期相比下降12.96%，季降32.06%
公司表示，利潤下滑的主要原因是車輛交付量大幅低於預期以及營運成本上升。儘管如此，能源發電和儲能業務的利潤增長以及Cybertruck生產成本的降低，部分抵消了這些負面因素。另外，公司也表示由於不確定的經濟環境，未來可能需要重新評估2025年的業績指引。
市場分析師和投資者對其表現褒貶不一，分析師Rodolfo Bondesan認為儘管利潤率受到壓縮，但公司多元化業務支持了其溢價估值，並看好公司在Robotaxi和經濟適用車型方面的進展。另一方面Jonathan Weber表示失望，認為公司表現不符合其超過7000億美元的市值。
⚠️：公司目前股價為$237.97，TTM PE為106.01。這部分的估值偏高，是因爲大部分的投資者都是投資在特斯拉的自動駕駛，Robotaxi和機器人。因此，股價會繼續大幅度波動。
6. 電商平台全面取消「僅退款」政策，行業回歸良性競爭
根據《北京商報》的報導，拼多多、淘寶、抖音、快手、京東等多家電商平台將全面取消「僅退款」政策。這意味著，消費者在收到商品後提出的退款不退貨申請，將由商家自行處理，而不再由平台統一規定。
💡：此政策最早由拼多多於2021年推出，隨後在2024年，京東、淘寶、抖音、快手等平台相繼跟進，經過四年後，最終迎來結束。
⚠️：總體而言，全面取消這一政策有助於減少不正當退款情況，讓商家能夠更專注於提升產品質量與服務，從而促進行業回歸良性競爭。然而，如何在保障商家利益的同時繼續維護消費者的權益，仍然需要更多的制度和監管，以確保雙方利益的平衡。
本報告旨在為訂閱者提供有關投資的教育和信息。報告純屬作者個人觀點，不應構成買入或賣出建議。您的情況和風險偏好可能與作者不同。所有的內容和信息基於該公司的財報和資訊，考慮到匯率轉換，可能存在數據偏差。最終，您將對自己的投資決策和結果負責。Lazy Bear Research Sdn. Bhd. 和 Jeff 不對任何投資損失負責。
與Lazy Bear Research Sdn. Bhd.和「姐夫說美股」 Substack相關的任何資料，包括但不限於文字報告、圖片、音頻、視頻、圖表、廣告、域名、軟件、程序、頁面佈局、專欄目錄和名稱以及內容分類標準，其版權均歸Lazy Bear Research Sdn. Bhd.和相關數據提供者所有。未經Lazy Bear Research Sdn. Bhd.的許可，任何人不得引用、複製、轉發、轉載、摘編或以其他方式非法使用Lazy Bear Research Sdn. Bhd.的上述內容。對於從事此類行為者，Lazy Bear Research Sdn. Bhd.保留追究其法律責任的權利。